融资信息
您的位置: 首页 >> 融资信息

平安加入H股再融资大军

2011年3月15日

今日,中国平安(601318)发布公告,以每股71.50港元向周大福旗下金骏有限公司发行2.72亿股新股,融资194.48亿港元。此发行价较停牌前价格折让12.48%。

这是继民生银行、交通银行、中国银行、光大银行后,近期又一家选择通过港股市场进行再融资的内地金融股。在A股市场对金融股再融资患有“恐惧症”的大背景下,适逢不少金融股H股的价格还高于A股,赴港融资恐怕将成为2011年金融股融资的主流选择。

融资早在计划中

2008年,中国平安天量再融资计划至今令市场心有余悸,因此,平安融资方面的一举一动历来是市场关注的焦点。正因此,公司如今对再融资也是慎之又慎,至3月初,中国平安董事长马明哲在接受媒体采访时还强调:公司从集团到每一个子公司,偿付能力都很充足,都超过了监管的标准……截至目前没有A股市场再融资计划,公司经营状况一切正常,财务稳健。

话音未落,公司H股融资计划就随即抛出。不过,平安的确没有通过A股市场进行再融资,但是融资其实早就在公司计划之中,只不过是借道H股而已。

H股融资稀释作用小

舍A股选择H股融资,对中国平安而言确是好选择。

对中国平安而言,一个无法回避的事实就是其AH股股价长期处于倒挂中,近段时期其H股股价折算后较A股高出20-30%。上周五,中国平安A股报收50.86元,H股报收81.7元,H股较A股溢价35.44%。这意味着选择在H股融资,可以以更少的股份获得等量的融资额,减少新发股份对业绩指标的稀释作用。

更何况,由于A股和H股市场的发展阶段不同,两市对于金融股融资的看法也是迥异。在H股市场,由于汇丰银行的良好示范作用,金融股始终是普通股民和机构投资者青睐的行业,而在可容纳全球资金的前提下,港股市场对于融资也并不恐惧。而A股则不同,除了2007年的极少时段外,绝大多数时间内A股资金对于大盘金融股始终是敬而远之,资金量有限,使A股更是听到融资就色变。

借道H股融资成主流

截至昨日,共有13只AH股出现股价倒挂,其中金融股就占去9席。除中国平安外,万博体育官网客户端银行、建设银行、工商银行、交通银行、中国人寿和中国太保的H股较A股溢价也超过15%。

H股如此大的溢价,自然让H股融资平台成了金融股的香饽饽。2月26日,民生银行宣布将A股非公开发行的再融资方案调整为A股发行可转债加H股增发,拟发行总额不超过200亿元人民币的可转债,另发行不超过16.5亿股的H股,融资约90亿元。而在此之前,2月21日,光大银行宣布将在2011年内完成赴H股上市计划,融资额有望超过500亿元。再加上交通银行和中国银行已获股东大会批准在H股市场发行不超过200亿元债券,金融股可谓是扎堆在H股融资。

有分析认为,如民生银行这样A股可转债+H股增发的融资模式,很可能会成为更多内地金融股未来融资的“模板”,此次中国平安亦不排除在H股增发之外在A股发行可转债进行融资的可能。对患有“融资恐惧症”的A股而言,短线这无疑是好事一桩——但是从长远来看,融资功能被弱化的股市,终究不是一个真正成熟的股市。

联系人:刘先生 / 联系电话:18912631998 邮箱:china_yinhe163@163.com 地址:江苏省苏州市吴中区郭巷镇
版权所有:中国银河万博体育官网客户端网
友情提示:投资有风险,请细致咨询,以便成功加盟.请投资者对项目做详细的实地考察,本网站对投资者的投资风险概不负法律责任.